问与答：把100分成50和50，五五策略到底能护盘还是放大收益？
想象你把100块分成两堆：一堆睡觉，一堆出门赚钱。这不是理财课的老套比喻，而是五五策略的核心——把资金按50/50分配，用一半做稳健防守、另一半争取进攻性收益。先说直观的好处：简单、可控、心理压力小。但怎么把“可控”变成实操力？别走公式主义，我用说故事的口吻讲清楚步骤。
先做个现实检验：把防守那半放到低波动、易变现的工具（比如短期国债或高评级货币基金），把进攻那半用于你熟悉的标的，且每次单笔风险不超过总资金的1%~2%（这是业界常见的风险控制建议，参见Investopedia关于仓位控制的讨论）[1]。行情波动评估靠两件事：历史回撤和情绪指标。看过去90天的最大回撤，再设定能接受的阈值；当市场波动超出历史中位数的1.5倍时，自动收紧进攻头寸。
实操步骤别复杂：一、账户分层：防守账户与进攻账户；二、月度再平衡：把收益/亏损拉回到50/50；三、触发规则：若单日回撤超过进攻账户的8%，就把多余资金转回防守账户。财务分析上，定期计算夏普比率和回撤周期，把这些数字写进交易日记。资金监测用简单的仪表盘：当前净值、7日波动率、流动性评级，谁都能看懂。
说点更严肃的数据依据：全球金融波动在危机时段显著上升，IMF在其《Global Financial Stability Report》中指出，市场波动性与流动性压力相关，需要更严格的资本缓冲[2]。把这句话落到个人策略，就是在进攻账户设定明确止损和流动性规则。
最后，不要把五五当成万能药。它更像是一套纪律：分配、规则、监测、复盘。长期表现靠执行力，不是灵感。你可以把比例微调为45/55或60/40，但先把规则写下来并自动化执行。
你准备好了把账户分成两半来试一试吗？你更偏好哪一半承担更多风险？过去你的最大回撤是多少，能接受多大幅度的修正？
常见问题1：五五策略适合短期投机吗？答：更适合中长期纪律交易，短期高频需更灵活的资金划分。常见问题2：如何设定止损阈值？答：基于历史波动和心理承受力，一般进攻账户单次回撤控制在1%~2%风险更稳妥。常见问题3：月度再平衡会不会“卖出赢家”？答：会，但这是控制风险与锁定收益的代价，长期看有助于稳定回报。
参考文献：[1] Investopedia—Position Sizing；[2] IMF, Global Financial Stability Report.